三重打击下,中国新出口订单连续下滑!

三重打击下,中国新出口订单连续下滑!

国家统计局和中国物流与采购联合会发布的5月PMI(中国制造业采购经理指数Purchasing Managers' Index)中的出口订单指数失守荣枯线,下降2.1个百分点至48.3%。

 

上一次是在今年2月,主要受春节因素影响。
 
PMI做为先导指数,预示未来出口货量将大概率走弱。
 
新出口订单的下滑也推动了新订单整体连续第二个月下滑和5月PMI就业的回落。
 
 
 
 
主要压力:原材料汇率运费成本上涨
 
根据调研显示,有大型外贸工厂新订单还在上行,而小型外贸工厂则显著回落。
 
原材料成本,汇率,海运费是其背负的三座大山,抑制了企业接单。 
 
从5月PMI数据来看,原材料购进价格继续环比上行5.9个点,达到了2011年以来的新高。购进价格上行幅度大于出厂价格,对应着利润空间的压缩,企业成本端压力继续上升。
 
所以当前的主要矛盾并不是需求不足。疫情之下东南亚告急,产业链重返中国,中国生产“替代效应”日趋明显,基于产业链的优势不缺订单。
 
但主要矛盾是大宗上涨和各种成本压力。包括汇率的持续升值,海运费的持续上升导致企业不赚钱,因此不敢接单,特别是中小企业。
 
 
 
 
新出口订单环比回落
 

五月新出口订单环比回落较大,主要原因在于美欧经济活动恢复、供需缺口有所收敛,叠加人民币升值扰动。

 

疫后中国出口的高增长,得益于防疫物资供给、海外供需缺口拉大、以及产能替代。但难以持续,原因是:
 
  • 全球疫情恢复,防疫物资需求量大幅下降。
  • 欧美经济持续恢复,供需缺口收窄。
  • 新兴经济产能恢复,产能替代效应消退。
 
海外疫情逐渐缓解,从全球蔓延逐渐转向局部经济体传播。全球日新增确诊病例从最高90万例下降至当前的39万例,印度、拉丁美洲较为严重。
 
叠加发达国家疫苗大面积接种,美国、英国、德国完全接种人群分别占比40.7%、37.9%和17.1%,欧美等发达经济体有序恢复生产。
 
 
 
 
美国供需缺口逐渐收窄
 
美国供需缺口逐渐收窄,耐用品库存持续上升。受益于拜登1.9万亿美元刺激计划,需求加快恢复,美国商品消费创新高。
 
美国Markit制造业PMI为61.5%,供给端美国产能利用率、工业产出指数已恢复到疫情前80%水平。
 
美国耐用消费品自2020年9月开始补库存,已恢复至2019年库存水平。
 
从具体商品看,中国出口增速较高的产品家具、汽车和家电,美国存货均持续攀升。

 

 
 
 

新兴经济体产能加快恢复

 

新兴经济体产能加快恢复,当前,韩国产能利用率恢复至疫情前水平,5月前20日韩国出口同比53.3%。

 

 
 
 

国家对小微企业加大扶持

 
对于小企业来说,出厂价格与购进价格差值持续扩大,而小型企业集中在下游、行业分散,成本传导能力差,对利润挤压最为明显。
 
此外,小型企业出口占比较高,本月新出口订单下滑对小型企业经营造成压力。而且,疫情后小型企业恢复基础本就不牢固。
 
5月26日国务院常务会议部署进一步支持小微企业个体工商户纾困和发展:
 
落实落细减税降费措施加大支持小微企业、个体工商户等的普惠金融力度。
 
引导扩大信用贷款、首贷、中长期贷款、无还本续贷业务规模,推广随借随还贷款。
 
研究商业汇票承兑期限由1年缩短至6个月减轻企业占款压力。
 
支持大型企业搭建重点行业产业链供需对接平台,用市场化办法引导供应链上下游稳定原材料供应和产销配套协作,做好保供稳价。
 
打击囤积居奇、哄抬价格等行为。
 
支持各地按规定对小微企业、个体工商户给予稳岗就业补贴。
 
督促引导平台降低过高收费、抽成及新商户佣金和推介费比例。